需求不佳，铝价偏弱震荡。近期河南巩义等地区环保督察下游企业减产较多，淡季下开工仍有进一步下行空间，近期进口窗口打开存在进口流入预期，中线维持偏空思路对待，跨期正套有一定空间但高度有限。氧化铝方面，进入12月，供应端由于部分厂家检修完成，运行产能预计将抬升，需求端云南减产完成，预计暂时维稳，基本面偏弱，维持逢高沽空思路对待。