氧化铝价格涨势稍缓 市场风云未定

一、行情概述

　　本周氧化铝现货价格仍处上涨通道，但价格涨势逐渐放缓。周初氧化铝主要企业挺价出货，贸易商和部分刚需补库的下游铝企积较接货，市场表现较为活跃，并且成交价格呈现为“一步一个台阶”上行的走势。然而，随着月内减停产的氧化铝企业复产临近，市场参与者对氧化铝价格上行预期的信心减弱，中间商抄底意愿被大幅削弱，氧化铝价格涨势随之放缓，氧化铝企业报价需更多成交来验证。另外，近期山西地区铁路车皮货箱紧张，造成山西主要氧化铝产区运输价格上浮越20元，因此周内河南、山东氧化铝涨幅较山西更为明显。西南地区氧化铝价格周内继续随北方价格反弹，但涨幅略小于河南、山东。本周各地区氧化铝主流成交价：山西1830-1850元/吨、河南1850-1870元/吨、山东1870-1900元/吨、广西1800-1830元/吨。

　　2016年7月上期所三月期铝结算价加权平均值为12480.60元/吨，以17.3%作价8月份氧化铝长单价为2159.14元/吨，较7月份长单比例价上涨95.91元/吨；7月份百川氧化铝指数BAIX-N为1783.78元/吨，BAIX-S为1834.85元/吨。

　　二、行情分析

　　1 供应：据百川统计目前全国氧化铝总产能为7308万吨，开工产能5831万吨，开工率79.79%。百川统计7月份氧化铝产量修正后为524.5万吨，同比增加6.41%。新增产能方面：魏桥在印尼新建的100万吨产能的氧化铝厂在8月发第二船发往国内。减产方面：8月中旬三门峡开曼铝业一条线停产检修，8月13日山西华兴铝业220万吨产能因当地洪水暂时停产，8月8日，洛阳香江万基铝业140万吨氧化铝因赤泥坝存溃坝风险而停产，8月1日开始中铝山东分公司停产氧化铝产能50万吨。月内减产的香江万基和山西华兴铝业预计在9月底之前完成复产。

　　2 需求：铝价在上周四暴涨后，本周沪铝连续走低，沪铝三月合约周二下探至12230元/吨，收盘价本周四12340元/吨，较上周四的12780元/吨下跌440元/吨，涨幅3.44%。长期来看，下半年电解铝新增产能及复产产能较为可观，利好氧化铝需求。

　　3 海关数据显示2016年7月中国进口氧化铝总量为21.99万吨，环比增加36.76%，同比减少59.66%，魏桥印尼氧化铝发往国内，导致进口量增加。澳大利亚氧化铝FOB基准价格下降7美元至229美元/吨，中国连云港进口氧化铝现货报价1960-2000元/吨。国内氧化铝价格上涨而全部价格下跌，近期氧化铝进口量或有增加。

　　三、百川预测：根据当前国内氧化铝和电解铝运行产能测算，氧化铝单月供应缺口约25万吨；而当因故减产的2家氧化铝企业复产后，氧化铝单月供应缺口将快速收窄至5万吨以内。因此，百川预计，氧化铝价格上行趋势将延续，但价格上行速度不宜过快。