制造业重返扩张领域，金属有望迎来反弹

制造业重返扩张领域，金属有望迎来反弹

   11 月 1 日国家统计局及汇丰陆续公布 10 月制造业终值。数据显示 2012 年 10 月，中国制造业采购经理指数(PMI)为 50.2%，比上月上升 0.4 个百分点，重新回到临界点之上。汇丰制造业 PMI 新订单指数终值 51.2 ，创 12 个月新高，10 月预览值为 49.1。两大制造业数据预期都较前值上涨，显示中国经济显现复苏迹象，市场对中国经济发展的信心在增强。正规 PMI 分企业规模看，大型企业PMI 为 50.9%，比上月上升 0.7 个百分点，连续 2 个月位于临界点以上，是本月制造业经济总体回升的主要动力；中型企业 PMI 为 49.3%，比上月下降 0.5 个百分点；小型企业 PMI 为 47.2%，比上月回升 0.5 个百分点。市场资金面也逐步宽松。

  大银行在 10 月 30 日公开市场操作中开展两期共 3950 亿元逆回购操作，创史上单日新高。之前逆回购单日较高操作量为 9 月 25 日的 2900 亿元。据估算，此次逆回购操作等同于一次降准的逆回购资金投放，预计能够有效缓解市场资金短缺现象。大银行开展如此大规模逆回购，也意味着其动用降准等高层度流动性释放工具的可能性降低。但市场资金紧张压力逐步放缓。此次制造业数据录得高位以及大银行持续释放流动性的措施，将进一步缓和市场此前对中国经济放缓的担忧，短期内将带动有色金属等风险资产走强，不过由于此前汇丰预览指数就给出较高数据。此次中国制造业 PMI 上涨在市场预料之中，因此对市场的提振或较为有限。

  欧洲方面因希腊问题没有太多打破令市场担忧。10 月 31 日召开的欧元区财长电话会议未对希腊问题做出决定。在电话会议结束前曝光了欧元集团对希腊的声明草案。声明草案显示，欧元区财政部长们正计划敦促希腊解决该国财政紧缩问题，并可能在

  11 月 12 日就发放该国急需的一笔 315亿欧元救助资金做出决定。希腊周二已经与全部三方债权人就135 亿欧元紧缩措施的细节和诸多深层次的结构性改变达成共识。因此希腊获得援助的可能性大增。美国方面本周因飓风休市两天，本周末将公布 10 月非农数据，当前市场预计就业市场会有所改善。市场整体仍保持谨慎态度，但因前期跌幅过大，低位不少投入资金者逢低买入，加上中国经济复苏前景看好，预计近日沪市金属有望企稳反弹。