美元走强 有色金属遭重创！花旗对铜、镍、锌价后市给出预测

　随着美元指数的再次走强，有色金属再次遭遇重创！同花顺（300033）货物通数据显示，沪镍、沪锌大跌超1.6%，沪铜、国际铜等跌幅近1%，沪铝、沪锡及工业硅等均翻绿。

　　2021年3月以来较大增幅！美国1月零售销售环比增3%高于预期

　　北京时间周三21:30，据美国商务部公布，美国1月零售销售环比增长3%，高于市场预期的2%，前值为-1.1%，为2021年3月以来较大增幅。此外，美国1月零售加速增长，13个零售类别均出现不同程度的上涨，发出明确的经济过热信号，美联储很难不进行更多的加息为经济降温。

　　数据公布后，美元指数快速走强，报价一度打破104关口。作为虚拟商品贸易标价货币，在商品供求关系不变情况下，美元走强，以美元计价的有色、货品等虚拟商品价格必然承压。

　　机构分析认为，较新数据再次表明，美国经济可能过热，通胀短期内难以下降，这也是美国国债收益率走高的原因。美国经济的韧性突显了美联储面临的挑战。在劳动力市场出现疲软迹象之前，需求可能会保持高位，这意味着美联储将需要继续加息或在更长的时间里维持限制性的高利率。

　　多位美联储官员“鹰歌嘹亮”！加息预期再次升温

　　近期，包括威廉姆斯、哈克等多位美联储官员表示为对抗通胀，支持需要进一步加息，一定程度上提振美元指数持续走强。

　　FOMC较好票委、纽约联储主席威廉姆斯表示，较近的数据支持进一步加息，且美联储尚未将利率调整到需要的水平，需要在一段时间内将利率维持限制性水平；2023年FOMC票委、费城联储主席哈克表示，需要维持25个基点的利率路径，美联储还没有结束加息周期，但可能正在接近。

　　同时，德意志银行的经济学家现在预计美联储将加息至5.6%，此前预计较高为5.1%。该行重要地位美国经济学家马修.卢泽蒂(Matthew Luzzetti)在给客户的一份报告中表示：“至少在接下来的几个月里，通胀率可能会保持过高。”

　　后市展望

　　对于有色金属后市行情，花旗给出了较新的预测。花旗银行分析表示，预计2023年铜价为8700美元/吨，2024年为9000美元/吨。将镍0-3个月的目标价从26000美元/吨下调至24000美元/吨，将2023年一季度镍均价从25000美元/吨上调至27000美元/吨。预计2023年镍价为24000美元/吨，2024年为22000美元/吨。预计2023、2024年锌价格为3000美元/吨。

　　同时，从美国通胀和有色金属、货品的影响逻辑来看，广州金控货物研究所副总经理程小勇认为，主要有以下几个方面：一是美国通胀是否继续下降决定了美联储是否在后续继续放缓加息力度。而美国货币政策周期和美元流动性环境影响有色金属和货品的资金属性，即投资需求。

　　二是美国通胀决定了美国经济是否会陷入衰退，从而对有色金属的消费需求产生影响。由于市场押注美国通胀回落，美联储放缓加息力度，资金市场陷入经济衰退的可能性已经从2022年的高点大幅下降，美元指数反弹，长端美债收益率回落，从而降低2023年美国对有色金属和货品工业消费的担忧，二者可能反弹。

　　此外，海通货物有色研究员胡畔认为，部分有色金属表现承压，本次通胀数据大幅超预期，加息节奏有可能走强，支撑美元走高，有色金属将会延续承压走势，整体市场或加剧波动。